달란트투자 | "카카오뱅크 보다 좋다고?" 일진하이솔루스 수요예측 결과의 의미

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#일진하이솔루스 #수요예측 #일진하이솔루스청약
"카카오뱅크 보다 좋다고?" 일진하이솔루스 수요예측 결과의 의미
조회수 3,897회 2021. 8. 23.

https://youtu.be/9nmq86t5E2Y

1. 수소사업부문

수소차연료탱크는 현차에 들어감

'20년에는 1.1만대 -> '30년 50만대로 (+45배)

정부 역시 그린뉴딜 정책에 맞춰서 수소차 보급을 40배 이상 늘릴 것이라고 

지금은 연료탱크가 수소차에만 들어가지만 나중에는 선박, 수소충전소에도 이 연료탱크가 필요함

이 수소 인프라가 확대될수록 일진하이솔루스의 성장성이 높아짐

글로벌 수소연료전지 기업들과 주당매출액 관점에서 

동일 벨류에이션을 하면 기업가치가 2조원이 조금 넘어서 업사이드가 60% 이상 나옴

그런데 수소연료탱크를 만드는 것과 수소연료전지를 만드는 것을 동일한 PSR 배수를 줄 수 없어서 20% 정도 디스카운트를 하면 공모가 대비 업사이드는 37% 정도 나옴!

 

최근에 일진하이솔루스의 주가에 영향을 줄만한 소식을 확인해보면

- 8월 13일 뉴스: 나온 일진하이솔루스 현대차 차세대 '넥쏘'에 수소연료탱크를 독점 탑재

> 상장 로드맵이 정상적으로 잘 가고 있다

- 8월 22일 뉴스 : 미국에서 수소연료전지차를 '세컨드카'로 구매하려는 사람들이 급증함, 중고차 값과 국제 유가가 높다보니 보조금과 세제 혜택이 큰 수소차로 눈길을 돌리는 사람들이 늘어남. 

*자동차 시장조사 업체 카세일즈베이스의 최근 집계를 보면 현대차 넥쏘 + 도요타 미라이를 합한 수소연료전지 승용차 판매 대수는 올해 상반기 1731대로(와 진짜 적다...) 전년 동기 285대 대비 6배 이상 증가했따. '16년 통계가 집계되기 시작한 이래 최대 판매 수준...(ㅋ)

- 8월 23일 뉴스: 일진하이솔루스가 유럽 수소차 시장 첫 진출! 연료탱크가 현대차 비중이 100% 였는데 고객사 다변화의 포인트가 될 수 있음~.~ 이외 중국에서 수소에너지산업 고삐를 잡고 181조원을 투입함, 한국에 새로운 기회가 될 수 있음

 2. 환경사업부 (미세먼지 저감장치)

 

1. 수요예측비율은 1,471:1인데 상위 16%로 높은 편

2. 유통가능비율은 14%로 상위 4%에 해당됨

3. 의무보유확약비율은 61.5%로 상위 7% > 추후에 증권발행... 어쩌고에서 달라질 수 있음, 기관투자자의 희망사항을 반영한 것일뿐 의무보유확약비율이 올라가거나 낮아질 수 있음
4. 공모가 상단 초과 제출비율은 84%로 상위 29.2%로 낮은 편이긴 하나 전반적으로 상위권!

 

직관적으로 역대 공모주들과 비교해서 어느 정도인지 감이 잘 안 옴...?!

그래서 종합점수(85점)를 매김. SKIET(87점)보다는 낮지만 카카오뱅크(77점)보다 높은 수준!

공모지표 종합점수가 높으면 높을수록 주가 퍼포먼스가 무조건 좋은 것은 아님! 상관계수는 0.61 정도~

 

 

결론.

- 최근 뉴스 플로우 긍정적: 유럽 진출, 차세대 넥쏘 납품 확정, 미국 수소차 판매, 중국 수소 투자

- 주요 공모지표 양호 (상위 8%) : SKIET와 카카오뱅크 사이에 위치

- 추후 청약경쟁률, 의무보유확약, 유통가능물량, 우리사주청약 결과가 변수