달란트투자 | "이제 진짜 종목 잘 골라야 합니다" 기준금리 인상 수혜주와 피해주 (2021.08.26)

#기준금리 #금리인상 #기준금리수혜주
"이제 진짜 종목 잘 골라야 합니다" 기준금리 인상 수혜주와 피해주
조회수 34,421회 2021. 8. 26.

https://youtu.be/oyIeYMF5jnQ

 

한국은행에서 기준금리 상향

15개월만에 0.5% > 0.75%

2년만에 거대 매크로 변수인 금리가 인상되었는데,

그럴 때 개별기업 관점에서 어떤 주식이 좋은지!?

 

1. 은행과 보험 주식이 좋음

>> 두 기업은 고객들의 돈을 운용해서 수익을 창출하는 대표적인 기업

운용은 주식에 위험하게 투자하기 보다는 금리 기반의 상품에 투자하므로 금리가 올라가면 수익성이 좋아질 수 밖에 없음.
증권은 자산을 금리 기반으로 운용하기도 하지만 주식시장과 관련성이 더 높음.

 

2. 부동산, 렌터카, 부채 
- 금리 인상으로 조달 비용이 더 높아짐

- 레버리지 효과를 누리는 기업

- 렌터카의 경우 차입금을 통해서 수많은 자동차를 매입한 후 그걸 렌트해서 수익을 창출하므로, 차입금에서 발생하는 이자가 높아지고 차입금을 추가로 조달할 때의 비용이 커지므로 비용 부담이 상승!

- 부동산 관련 기업들 (디벨로퍼, 리츠 등) 금리가 높아지면 부동산 가격에 영향을 미칠 수 밖에 없어서 금리가 인상되었을 때 역 모멘텀이 발생하는 종목

- 한 차례 0.25% 올렸다고 해서 아주 치명적이진 않지만 앞으로 금리가 지속적으로 올라간다면 타격이 크겠음...

 

 

금리 변화에 따른 주식시장의 영향 by 리츠 증권 리포트

코스피 지수와 종목간 수익률의 상관계수 평균: 상장된 종목이 얼마나 주가가 같이 움직이는지

*1이 완벽하게 똑같이 움직인다는 의미, 0은 전혀 상관성이 없다는 의미

 

종목 간 상관계수가 높아지는 구간 = 시장 금리가 하락하는 기간

19-20년 상관계수 매우 높아짐, 코로나에 의해서 지수 폭락했다가 반등하는 기간 > 금리 낮출 때

기준금리가 인상되면 시장금리도 시간의 문제일 뿐 따라서 오를 수 밖에 없음!

 

 

주식시장의 사계: 금리, 실적, 주가

봄(금융장세): 실물경제가 망가졌지만 통화정책을 펼쳐서 주가 상승 (코로나ㅎ 한참일 때)

여름(실물장세): 통화정책에 의한 돈이 흘러들어와서 실적이 개선되고 주가가 상승하는데 적당히 오름

 

우리나라 수출 증가율

기저효과에 의한 증가율이 있었음. 작년 말로 갈수록 수출증가율이 +였으므로 이번년도 말로 갈수록 증가율이 둔화될 수 밖에 없음.

수출증가율이 상장기업의 실적증가율과 경제성장률과 관계가 있음.

> 하반기로 갈수록 우리나라의 성장률이 둔화될 수 있음

>> 실적장세임에도 불구하고 성장률의 둔화에 대한 우려감이 공존!

 

 

올해보다 내년에 더 성장할 것으로 기대되는 종목들에 집중해야 함!

1. 최근 1개월 간 올해 이익 증가율 상향 기업 (영업이익 기준)

상장사들의 2분기 실적 발표되기 전후로 확인 

2. 내년 이익 증가율이 올해보다 높은 기업

 

- 기계, 건설과 플랜트 > 글로벌 인프라 투자와 연계

코로나 발생 이후 각국의 중앙은행들이 기준금리를 낮추고 시중에 유동성 풀음, 통화정책 펼침

이후 재정정책 시행! (통화정책은 슬슬 회수해가는 흐름) 재정정책은 하반기부터 본격적으로 투입.

기계 등에 낙수효과를 일으킬 것으로 예상

 

- 제약과 바이오: 신약 바이오보다는 전통 제약업체 + 의료기기까지 묶어서.

의료기기 수출 활성화되는 중~.~

 

- 이외 소비재 (음식료, 의류, 핸드셋과 카메라, 게임, 통신...) 

소비 활성화로 투자 아이디어 발굴 가넝...!

 

 

 

위 산업에서 시가총액 5,000억원 이상의 기업들

네이버, SK머티리얼즈(SK와 합병...!), LIG넥스원, 현대로템, 두산인프라코어 등 인프라투자와 관련된 기업들!이외 음식료 기업들(현대그린푸드, 삼양식품...)